8月挖機(jī)銷量同比環(huán)比皆持平 基建開工不旺拐點(diǎn)尚未到來
8月開工端仍略顯低迷,當(dāng)月挖機(jī)銷量同比、環(huán)比皆持平。受周期下行影響,今年1-8月,全國共銷售挖掘機(jī)17.91萬臺,同比下降30.9%,總銷量和內(nèi)銷降幅有所收窄,出口量增速有所回落。
財(cái)聯(lián)社記者從工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)人士獲悉,基建及房地產(chǎn)投資不及預(yù)期,工程機(jī)械需求趨弱,7月至今主機(jī)廠設(shè)備開機(jī)小時(shí)數(shù)恢復(fù)速度較慢。目前,以挖機(jī)為代表的主機(jī)廠庫存周期偏長,雖然銷量環(huán)比略有回升,但訂單仍低于往年高景氣階段。多家主機(jī)廠內(nèi)部人士預(yù)判,下半年挖機(jī)降幅會繼續(xù)收窄,但行業(yè)增速恢復(fù)尚需時(shí)日。
8月銷量環(huán)比持平 訂單不及往年
工程機(jī)械周期下行仍在延續(xù)。據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會對26家挖掘機(jī)制造企業(yè)統(tǒng)計(jì),2022年8月銷售各類挖掘機(jī)18076臺,與去年同期持平。
從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看,2022年8月,大挖、中挖、小挖銷量分別為1308臺、1915臺和5873臺,同比變化分別為-1.3%、-8.6%%和10.1%。
數(shù)據(jù)顯示,小挖銷量占比較高并保持同比正增速。不過,多位國內(nèi)主機(jī)廠業(yè)證券部人士均對財(cái)聯(lián)社記者表示,小挖其實(shí)并不賺錢,主要與中大挖一起搭售。預(yù)計(jì)隨著基建項(xiàng)目開工數(shù)量增加,中、大挖需求將增加。數(shù)據(jù)顯示,8月大挖環(huán)比增長5.48%。
挖掘機(jī)是基建的“標(biāo)配”,Q3基建的開工情況對挖機(jī)銷售至關(guān)重要。據(jù)央視財(cái)經(jīng)挖掘機(jī)指數(shù)報(bào)告,8月單月平均開工率為63.99%,略高于今年1-8月平均開工率61.45%。這個(gè)數(shù)據(jù)低于2021年8月挖機(jī)69.52%的開工率。
一位從事下游建筑工程裝飾的內(nèi)部人士對財(cái)聯(lián)社記者透露,除疫情區(qū)域之外,整體項(xiàng)目進(jìn)度影響不大,但也有中標(biāo)未開工的項(xiàng)目,占比較小。公司8月份項(xiàng)目量比去年是略有下降,據(jù)其了解,其他同行公司也不容樂觀。
“從目前的銷量和訂單看的話,從5到8月份這幾個(gè)月較低基數(shù)對比看,7、8月份環(huán)比會增長一點(diǎn),約個(gè)位數(shù)增長,但相較往年景氣月份,訂單還是要低不少。設(shè)備利用率恢復(fù)到往年同期80%、90%的水平?!焙弦患抑鳈C(jī)廠相關(guān)負(fù)責(zé)人對財(cái)聯(lián)社記者表示。
下半年專項(xiàng)債加快落實(shí)至項(xiàng)目中有利于基建項(xiàng)目開工率提升,并拉動工程機(jī)械需求。不過,上述人士表示,目前看,資金到位率還不是特別理想,可能還需要一段時(shí)間。
出口對沖內(nèi)銷下滑 拐點(diǎn)尚未到來
今年上半年,受基建和房地產(chǎn)等領(lǐng)域項(xiàng)目開工下降及疫情沖擊影響,工程機(jī)械行業(yè)國內(nèi)市場銷售降幅較大,相關(guān)龍頭公司毛利承壓。A 股工程機(jī)械公司上半年?duì)I業(yè)總收入為1560.3億元,同比下降 32.7%;歸母凈利潤為 100.1億元,同比下降 58.5%。在上述業(yè)內(nèi)人士看來,工程機(jī)械行業(yè)終端都面臨著需求大幅減弱的壓力。
國內(nèi)外市場則呈現(xiàn)“內(nèi)冷外熱”的局面,國內(nèi)挖掘機(jī)銷量繼續(xù)小幅下滑,國外銷量仍向好。中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,8月各類挖掘機(jī)銷量國內(nèi)9096臺,同比下降26.3%;出口8980臺,同比增長56.7%,占總銷量比重提升至約50%。
結(jié)合相關(guān)上市公司上半年的數(shù)據(jù)來看,三一重工(600031.SH)、中聯(lián)重科(000157.SZ)、柳工(000528.SZ)等龍頭公司的海外營收分別同比增加33%、40%和56%;三一重工、徐工機(jī)械(000425.SZ)、中聯(lián)重科、柳工、山河智能(002097.SZ)、山推股份(000680.SZ)等企業(yè)的海外營收分別占總營收的41%、33%、18%、30%、36%和34%。
以中聯(lián)重科為例,公司去年海外收入銷售占比為8.62%,今年上半年占比為18.25%。面對國內(nèi)需求收縮,記者從接近中聯(lián)重科的業(yè)內(nèi)人士獲悉,今年至今,中聯(lián)的中大挖市占率在提升,公司意在通過增加相對高毛利率產(chǎn)品的銷售占比,去拉平及對沖國內(nèi)銷量下行的壓力。另一方面則是不斷提升海外的銷售占比規(guī)模,下半年有望繼續(xù)提升。
據(jù)介紹,海外相關(guān)制造企業(yè)因疫情因素影響,供應(yīng)鏈?zhǔn)艿捷^大沖擊,包括鋼材和能源價(jià)格高于國內(nèi)市場。憑借生產(chǎn)成本和供應(yīng)鏈優(yōu)勢,中國機(jī)械設(shè)備企業(yè)已打開了海外市場的缺口。
對于海外需求能否延續(xù)今年的火爆熱銷勢頭,一位主機(jī)廠內(nèi)部人士對財(cái)聯(lián)社記者分析稱,全球市場各經(jīng)濟(jì)體情況是冷暖不均,難以保持同向很大的波動。明年海外需求繼續(xù)維持高增長是有難度的。
柳工證券部人士亦認(rèn)為,雖然說海外市場需求可能會有下行,從現(xiàn)在往后推,在未來幾年內(nèi),預(yù)測外部環(huán)境下滑10%的水平下,公司能夠跑贏行業(yè)20-40個(gè)點(diǎn)。長遠(yuǎn)來看,希望海外市場的營收占比能夠超過50%。
對于行業(yè)發(fā)展趨勢,上述主機(jī)廠內(nèi)部人士認(rèn)為,行業(yè)的產(chǎn)能過剩正在逐步出清,時(shí)間上1-2年可以消化,明年行業(yè)增速會比今年略好一些,但尚不具備回到行業(yè)高峰的條件,行業(yè)回到一個(gè)增長比較好的狀態(tài)可能要到后年。柳工在日前業(yè)績交流會上則表示,7、8月(銷量)降幅是是收窄的,預(yù)判整個(gè)下半年會持續(xù)收窄,接下來到 11、12 月可能還會跟去年持平,甚至還可能會有小幅的增長。